Política Monetaria

Resumo

A análise do terceiro trimestre de 2015 mostra a continuidade da política monetária restritiva adotada pelo Banco Central do Brasil. As constantes elevações da taxa Selic verificadas até setembro/2015 são explicadas pela autoridade monetária pela necessidade de promover a convergência da inflação para a meta ao final de 2016. Para o ano de 2015 a administração recente da taxa de juros tem se mostrado ineficaz para evitar o não cumprimento da meta de inflação para este ano de 2015, visto que o Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) acumulado em 12 meses durante todo o período de 2015 esteve acima do teto da meta de inflação. O terceiro trimestre/2015 fechou com uma inflação acumulada em 12 meses de 9,49%. Quanto à politica creditícia, esta foi afetada pelos aumentos da taxa Selic, pelo baixo crescimento da economia e pelo aumento do desemprego. Fatores estes que contribuíram para a redução dos novos empréstimos, elevação das taxas médias de juros, dos spreads bancários e da taxa de inadimplência.