Política Monetária

Resumo

No segundo trimestre/2018 a meta para a taxa Selic foi mantida em 6,5% ao ano (a.a.) nas duas reuniões ocorridas neste período (em maio e em junho). Esta decisão foi tomada em razão do ambiente externo de elevação das taxas de juros americanas. Embora a economia brasileira esteja operando com capacidade ociosa e com atividade econômica fraca, os membros do Copom preferiram cautela, dado o risco de alguma desvalorização cambial em razão do fluxo de capitais de curto prazo que visam maiores ganhos e segurança no mercado de títulos americano. Assim, preferiram cautela. Além disso, no final de maio houve a greve dos caminhoneiros, um evento que teve grande contribuição no salto da inflação, que passou de 2,86% em maio/2018 para 4,39% em junho/2018. O mercado de crédito está mostrando alguns sinais de melhora neste 2º trimestre, com aumentos, embora tímidos, no saldo e concessões de crédito bem como quedas nas taxas médias de juros e spreads e um leve aumento do endividamento das famílias e comprometimento da renda.