Boletim de Conjuntura Econômica

Atividade econômica

Marcia Istake — 2026-03-26

O Brasil iniciou 2025 com um resultado para o PIB inferior ao observado em 2024. O crescimento dos impostos também foi menor, em relação a 2024, ano que registrou a maior carga tributária das últimas duas décadas no Brasil. Destaca-se a recuperação da agropecuária, o aumento dos investimentos e a fragilidade do setor externo, diante das medidas tarifárias adotadas pelos Estados Unidos. A economia paranaense iniciou 2025 com desempenho superior ao do Brasil em todos os setores, com destaque para a agropecuária. O comércio brasileiro cresceu, porém, a uma taxa menor que em 2024, com destaque de queda para móveis e de aumento para eletrodomésticos. Dentre os estados da região sul o comércio do Paraná foi o que menos cresceu 1,8%, mas esse resultado ainda é maior que a média brasileira 0,3%. A indústria brasileira apresentou desempenho desigual, com desaceleração na indústria geral, apesar do avanço da indústria extrativa e do protagonismo da indústria de transformação, ainda afetada por juros altos, carga tributária e demanda fraca. Em contraste, o setor de serviços manteve crescimento moderado e maior resiliência, impulsionado principalmente pela tecnologia da informação e pelo transporte aéreo.

Política monetária

Arthur Gualberto Bacelar da Cruz Urpia — 2026-03-12

O primeiro semestre de 2025 foi marcado pelo início da sistemática das metas contínuas. Esse modelo considera a inflação acumulada nos últimos doze meses precedentes ao mês tido como objeto de análise, diferentemente de como ocorrido antes por meio do ano-calendário em que a inflação era contabilizada apenas no mês de dezembro, tendo apenas o ano vigente como referência. Entretanto, mesmo com o Comitê de Política Monetária (COPOM) adotando uma política monetária contracionista, o que fez com que o Brasil tivesse uma das maiores taxas básicas de juros do mundo, estando apenas atrás de países que estão apresentando problemas macroeconômicos de forma recorrente, como a Argentina e Turquia; e da Rússia, que está em um conflito bélico com a Ucrânia, houve o descumprimento da meta de inflação em junho de 2025. As razões que explicam o não cumprimento da meta de inflação no primeiro semestre de 2025 foram: a inércia dos 12 meses anteriores, as expectativas de inflação, o hiato do produto, a inflação importada e a bandeira tarifária de energia elétrica. Já o mercado de crédito apresentou uma estabilidade do saldo da carteira de crédito em relação ao PIB, porém as taxas de juros médias de crédito para pessoas físicas e jurídicas acompanharam o ciclo de alta da taxa Selic. Isto se deu pela elevação do spread bancário. O aumento do spread bancário, aliado à forte concentração do sistema financeiro, reforça a manutenção de um custo de crédito elevado, que pressiona tanto pessoas físicas quanto jurídicas.

Mercado de trabalho

Marina Silva da Cunha — 2026-03-12

O mercado de trabalho brasileiro conseguiu ampliar o emprego e reduzir a desocupação no segundo e no terceiro trimestres de 2025, em relação ao mesmo período de 2024. Esse desempenho ocorreu paralelamente a um aumento do rendimento médio e redução da informalidade, que ainda está em um patamar elevado. Destaca-se a redução da desigualdade de gênero nos rendimentos no período.