Os Efeitos Alavancagem e Feedback na Volatilidade do Mercado Acionário Brasileiro

  • Luciano Ferreira Carvalho Universidade Federal de Uberlândia
  • Flávio Vilela Vieira Universidade Federal de Uberlândia
  • Kárem Cristina de Souza Ribeiro Universidade Federal de Uberlândia
  • Wemerson Gomes Borges Universidade Federal de Uberlândia
DOI: https://doi.org/10.4025/enfoque.v36i2.31375

Résumé

O objetivo deste estudo foi realizar uma comparação das volatilidades entre o segmento tradicional e o Novo mercado da BOVESPA de janeiro de 2008 a dezembro de 2012. Além disso, investigou-se a relação retorno das ações e sua volatilidade por meio das teorias da Alavancagem e Feedback. Como método, estimaram-se modelos ARCH/GARCH e regressões por Mínimos Quadrados Ordinários. As evidências empíricas mostram que a volatilidade das ações que fazem parte do novo mercado, é menos reativa e mais persistente quando comparada ao segmento tradicional. Os resultados empíricos revelam também que a volatilidade de longo prazo e a velocidade de convergência para o nível de longo prazo, foi menor para as ações com melhores práticas de governança. Além disso, pode se argumentar que tanto o efeito Alavancagem quanto o efeito Feedback não são os principais fatores explicativos da relação entre o retorno das ações e sua volatilidade, corroborando a teoria comportamental.

Téléchargements

Les données sur le téléchargement ne sont pas encore disponible.

Bibliographies de l'auteur

Luciano Ferreira Carvalho, Universidade Federal de Uberlândia

Professor de Finanças da Faculdade de Gestão e Negócios da Universidade Federal de Uberlândia.

Doutor em economia pelo Instituto de Economia da Universidade Federal de Uberlândia.

Mestre em administração pela Faculdade de Gestão e Negócios da Universidade Federal de Uberlândia.

Possui graduação em Administração - enfase em Finanças pela Faculdade Politécnica de Uberlândia (2005), atuando principalmente com os seguintes temas: vantagem competitiva, estratégias genéricas e análise financeira.  Currículo Lattes

Flávio Vilela Vieira, Universidade Federal de Uberlândia

- Professor Associado do Instituto de Economia da Universidade Federal de Uberlândia;

- Doutorado em Phd Em Economia. University of New Hampshire, UNH., Estados Unidos.

Kárem Cristina de Souza Ribeiro, Universidade Federal de Uberlândia

- Professora na Faculdade de Gestão e Negócios da Universidade Federal de Uberlândia;

- Doutora em Administração pela Universidade de São Paulo.

Wemerson Gomes Borges, Universidade Federal de Uberlândia

- Professor na Faculdade de Ciências Contábeis da Universidade Federal de Uberlândia;

- Mestre em Ciências Contábeis pela Universidade Federal de Uberlândia.

Publiée
2017-05-12
Comment citer
Carvalho, L. F., Vieira, F. V., Ribeiro, K. C. de S., & Borges, W. G. (2017). Os Efeitos Alavancagem e Feedback na Volatilidade do Mercado Acionário Brasileiro. Enfoque: Reflexão Contábil, 36(2), 19-37. https://doi.org/10.4025/enfoque.v36i2.31375
Numéro
Vol. 36 No 2 (2017)
Rubrique
Artigos Originais

DECLARAÇÃO DE ORIGINALIDADE E DIREITOS AUTORAIS

Declaro que o presente artigo é original, não tendo sido submetido à publicação em qualquer outro periódico nacional ou internacional, quer seja em parte ou em sua totalidade.

Os direitos autorais pertencem exclusivamente aos autores. Os direitos de licenciamento utilizados pelo periódico é a licença Creative Commons Attribution 3.0 (CC BY 3.0): são permitidos o acompartilhamento (cópia e distribuição do material em qualqer meio ou formato) e adaptação (remix, transformação e criação de material a partir do conteúdo assim licenciado para quaisquer fins, inclusive comerciais. 

Recomenda-se a leitura desse link para maiores informações sobre o tema: fornecimento de créditos e referências de forma correta, entre outros detalhes cruciais para uso adequado do material licenciado.