O comportamento conjuntural da economia brasileira no terceiro trimestre de 2007 é o objeto de análise desta trigésima sétima edição do Boletim de Conjuntura Econômica do Departamento de Economia da Universidade Estadual de Maringá. De uma forma geral a economia apresentou bom desempenho em seus principais fundamentos. Os destaques deste período podem ser atribuídos ao bom desempenho verificado no setor externo, na estabilidade dos preços internos, no superávit fiscal que ficou próximo a meta estabelecida e na melhora do nível de atividade econômica.

Na área fiscal, o governo vem conseguindo obter boa performance na arrecadação federal, cujas receitas no período de janeiro a setembro deste ano foram 8,85% superiores ao mesmo período do ano passado. Entretanto, o destaque negativo da gestão fiscal ficou por conta do crescimento das despesas públicas, que ao final de setembro acumularam variação de 12,83% superiores ao montante gasto nos nove primeiros meses de 2006. Apesar deste desempenho, o resultado nominal apresentou melhora, pois foi beneficiado com a queda das taxas de juros, o que fez com que a Necessidade de Financiamento do Setor Público reduzisse de –2,42%, para –1,51% do PIB, em igual período de 2006.

A política monetária deste período foi marcada por uma maior flexibilidade, o que permitiu que a Base Monetária expandisse em 4,1% neste trimestre. Tal política está em sintonia com objetivo de redução da taxa de juros, apesar do Copom reduzir o ritmo das quedas das taxas de juros de 0,5 ponto percentual para apenas 0,25 p.p.

O comportamento dos preços internos ao final do trimestre mostra que foram superadas todas pressões inflacionárias que surgiram no mês de julho. Neste terceiro trimestre, os preços mantiveram-se estáveis em relação ao trimestre anterior, apesar dos efeitos decorrentes do início do período de entressafra, que causou impactos sobre os preços dos produtos agropecuários. O desempenho dos índices de preços neste período sinaliza que a inflação está convergindo para a meta de inflação ajustada para o ano de 2007.

Novamente os indicadores do setor externo indicam uma boa performance do Balanço de Pagamento, a exemplo do que vêm ocorrendo nos últimos meses. O saldo em transações correntes foi 17,34% superior ao verificado no mesmo período do ano passado, apesar do expressivo crescimento das importações de 31,1%, motivadas pelo aquecimento da demanda e valorização do real.

Quanto ao nível de atividade econômica, cabe ressaltar a melhora do desempenho dos principais componentes do Produto Interno Bruto neste trimestre, quando comparado ao mesmo período do ano anterior. O aumento da taxa de crescimento do PIB pode ser atribuído ao crescimento da Formação Bruta de Capital Fixo e do Consumo Privado, que foram beneficiados pelo aumento do crédito.

Como avaliação geral cabe destacar que, apesar das mudanças que vêm ocorrendo no cenário internacional, a economia brasileira dá mostra que possui fundamentos macroeconômicos com solidez  suficiente para iniciar uma trajetória de crescimento moderado, porém com boas bases de sustentabilidade.