OPERAÇÕES DE HEDGE: ANÁLISE DOS ASPECTOS DETERMINANTES DE SUA UTILIZAÇÃO PELAS EMPRESAS LISTADAS NA BM&FBOVESPA

Resumo

O hedge é um importante derivativo utilizado como forma proteção pelas empresas contra as variações e oscilações de instrumentos financeiros (dólar, inflação). Esse artigo tem como objetivo analisar se as organizações brasileiras de capital aberto listadas no Novo Mercado da BM&FBovespa contrataram hedge para suas operações nos anos de 2015 e 2016, e também verificar alguns aspectos dessas companhias, como se possuem receita com exportação e se são auditadas por uma big four. A metodologia aplicada na pesquisa é descritiva com abordagem quantitativa por meio de procedimentos de pesquisa bibliográfica e documental. A busca dos dados ocorreu por meio das demonstrações financeiras dos anos de 2015 e 2016 das 134 empresas listadas no segmento do Novo Mercado da BM&FBovespa. Os achados evidenciaram que no período estudado houve uma considerável utilização de hedge pelo segmento, totalizando 45 empresas em 2015 e 54 em 2016, sendo o setor de Consumo Cíclico o que mais contratou operações desse tipo em ambos os anos. Todas as empresas justificaram a utilização de hedge como forma de gerenciar riscos. O hedge classificado como fluxo de caixa foi o mais contratado pelas companhias, representando 59% do total dos tipos em ambos os anos. Ã respeito das características das organizações, o estudo apontou que pouco menos de 50% das empresas que possuíam hedge em 2015 e 2016 apresentavam receita com exportação e mais que 85% das empresas foram auditadas por uma empresa big four, sendo esse o resultado mais expressivo.