Risk management and contagion effect: an analysis of the banks listed on B3 that experienced an acquisition process
Keywords:
Banking sector; Acquisition; CoVaR Model; B3.
Abstract
Objective: This paper analyzes the risk contribution of banking institutions to Brazilian stock market risk, before and after acquisition.
Method: The CoVaR Model, developed by Adrian and Brunnermeier (2016), which captures the marginal contribution of a particular institution to the overall systemic risk was used. For that, daily data from acquiring banks with shares traded in Brazil, Bolsa, Balcão (B3), from 2002 to 2020, were analyzed.
Originality/Relevance: Considering the important role played by financial institutions in systemic risk, as well as the frequent acquisition operations between them, it becomes relevant to analyze the reflection of these operations on the risk of a stock market.
Results: The results indicated that, after the acquisition process, there was a tendency towards a decrease in the risk contribution of particular bank to the risk of the Brazilian stock market. So, it is suggested that the banks presented a lower volatility after the acquisition process and, consequently, their stocks became more liquid.
Contributions: Considering the role played by the financial system, both in economic growth and in the possibility of triggering risks and possible systemic crises, this study contributes to the national literature by analyzing the risks inherent in the activities of financial institutions.
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References
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Published
2024-06-04
How to Cite
Silva, A. M. C. da, Otero Meireles, B., & Fernandes Freire, A. P. (2024). Risk management and contagion effect: an analysis of the banks listed on B3 that experienced an acquisition process. Enfoque: Reflexão Contábil, 43(2), 78-92. https://doi.org/10.4025/enfoque.v43i2.63477
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